科技創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)，多領(lǐng)域企業(yè)表現(xiàn)搶眼
在光學(xué)及智能感知領(lǐng)域，中潤(rùn)光學(xué)(688307) 2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.58億元，同比增長(zhǎng)44.79%；歸母凈利潤(rùn)6345.91萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)18.77%。公司在智慧監(jiān)控及感知、移動(dòng)機(jī)器及智駕、高清拍攝及顯示、工業(yè)加工及檢測(cè)等多個(gè)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)產(chǎn)品線豐富與業(yè)務(wù)突破，同時(shí)通過(guò)收購(gòu)湖南戴斯光電有限公司51%股權(quán)，在產(chǎn)品、技術(shù)與客戶端形成良好互補(bǔ)，為后續(xù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。
在半導(dǎo)體設(shè)計(jì)領(lǐng)域，恒玄科技(688608) 延續(xù)強(qiáng)勁勢(shì)頭，2025年?duì)I業(yè)收入達(dá)35.25億元，同比增長(zhǎng)8.02%；歸母凈利潤(rùn)5.88億元，同比增長(zhǎng)27.75%，扣非后凈利潤(rùn)增幅達(dá)31.76%。公司低功耗無(wú)線計(jì)算SoC芯片持續(xù)獲得市場(chǎng)認(rèn)可，可穿戴旗艦芯片BES2800系列在耳機(jī)、手表、智能眼鏡等終端廣泛落地。尤其值得關(guān)注的是，公司在智能眼鏡、無(wú)線麥克風(fēng)等新興市場(chǎng)開(kāi)拓成效顯著，國(guó)內(nèi)智能眼鏡市場(chǎng)份額保持領(lǐng)先，綜合毛利率同比提升4個(gè)百分點(diǎn)至38.70%。
教育信息化領(lǐng)域，數(shù)字人(920670) 實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)，2025年?duì)I業(yè)收入9965.49萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)50.22%；歸母凈利潤(rùn)818.41萬(wàn)元，相較上年同期虧損415.92萬(wàn)元大幅增長(zhǎng)296.77%。公司加大市場(chǎng)開(kāi)拓力度，上年末遞延項(xiàng)目及本期中標(biāo)項(xiàng)目的順利實(shí)施成為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要驅(qū)動(dòng)力。
信息安全領(lǐng)域，信安世紀(jì)(688201) 同樣交出亮眼成績(jī)單，2025年歸母凈利潤(rùn)7929.04萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)265.82%，成功實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。公司持續(xù)深耕金融、軍隊(duì)軍工、運(yùn)營(yíng)商等傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)行業(yè)，同時(shí)加大對(duì)地方政務(wù)云、醫(yī)療疾控、稅務(wù)等領(lǐng)域的拓展，下游需求企穩(wěn)回升。此外，2024年完成的人員結(jié)構(gòu)優(yōu)化使得2025年期間費(fèi)用下降，部分研發(fā)項(xiàng)目滿足資本化條件亦降低研發(fā)費(fèi)用，疊加增值稅退稅等因素共同推動(dòng)利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)。
高端計(jì)算領(lǐng)域，中科曙光(603019) 2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入149.70億元，同比增長(zhǎng)13.86%；歸母凈利潤(rùn)21.13億元，同比增長(zhǎng)10.54%；扣非后凈利潤(rùn)17.85億元，同比大幅增長(zhǎng)30.17%，顯示主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力持續(xù)增強(qiáng)。公司通過(guò)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提供多樣化解決方案并提升運(yùn)營(yíng)效率，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的穩(wěn)健增長(zhǎng)。
低空經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略卡位，短期承壓不改長(zhǎng)期布局
盡管整體業(yè)績(jī)出現(xiàn)波動(dòng)，部分企業(yè)在新興賽道的戰(zhàn)略布局仍值得關(guān)注。萊斯信息(688631) 2025年?duì)I業(yè)收入12.74億元，同比下滑20.89%；歸母凈利潤(rùn)5523.29萬(wàn)元，同比下降57.20%，主要受城市道路交通管理領(lǐng)域收入規(guī)模下降及利息、投資收益減少影響。
然而，公司在民航空中交通管理領(lǐng)域穩(wěn)步構(gòu)建“高空-低空-地面”一體化格局，持續(xù)鞏固空管龍頭地位。特別是在低空經(jīng)濟(jì)新賽道，公司率先卡位戰(zhàn)略機(jī)遇，打造了軍地民協(xié)同、省級(jí)標(biāo)桿應(yīng)用等多個(gè)全國(guó)性示范案例，已在湖北、浙江、山西等省份及南京、揚(yáng)州等市縣落實(shí)十余個(gè)低空項(xiàng)目。盡管短期業(yè)績(jī)承壓，但在國(guó)家大力發(fā)展低空經(jīng)濟(jì)的政策背景下，公司有望憑借先發(fā)優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期價(jià)值。
研發(fā)投入持續(xù)加碼，夯實(shí)長(zhǎng)期發(fā)展基礎(chǔ)
值得注意的是，多家企業(yè)在業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的同時(shí)，仍保持高強(qiáng)度研發(fā)投入。恒玄科技2025年研發(fā)費(fèi)用約6.91億元，同比增長(zhǎng)約12%；中潤(rùn)光學(xué)亦表示，研發(fā)人員薪酬、材料采購(gòu)等費(fèi)用增長(zhǎng)對(duì)當(dāng)期凈利潤(rùn)產(chǎn)生一定影響，同時(shí)全資子公司平湖中潤(rùn)逐步投產(chǎn)帶來(lái)的建設(shè)期費(fèi)用及試運(yùn)行成本也對(duì)利潤(rùn)有所影響。這些投入雖然在短期內(nèi)對(duì)利潤(rùn)形成一定壓力，但為企業(yè)長(zhǎng)期技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品迭代奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
整體來(lái)看，2025年上市公司業(yè)績(jī)呈現(xiàn)出明顯的結(jié)構(gòu)性特征：科技創(chuàng)新型企業(yè)憑借技術(shù)優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)拓展實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域企業(yè)面臨轉(zhuǎn)型壓力，而低空經(jīng)濟(jì)等新興賽道則成為企業(yè)爭(zhēng)相布局的戰(zhàn)略高地。隨著年報(bào)正式披露的臨近，市場(chǎng)將對(duì)這些企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況有更全面的了解?！疽陨闲畔?jù)公開(kāi)資料整理】
